約三百多年前,張氏祖先從廣東省南來建村,傳說同船的還有「九肚」羅姓太公及西貢「孟公屋」馮氏太公,因村子旁有兩條山溪,水勢很大,故將村命名為「大水坑」。昔日「大水坑」地接海濱,通吐露港,海上交通發達,是以該村擁有四艘木船,供村民來往墟市之用;而遇婚姻嫁娶,花轎亦採用木船代之。
面對吐露港,而與馬料水遙遙相對的「大水坑」村,至今已有三百年歷史,自祖先從廣東省伍華縣至此,已歷十三代。張氏祖先至此定居時,因旁有兩條山溪將該地圍繞著,且水勢很大,故將村命名為「大水坑」,不過,該兩條山坑已無水,早已乾了。
早期村民皆以耕種為生,兼以飼養豬隻及其他家禽,其後,有不少村民出外行船或到外國謀生,主要原因乃該處並無好的工作可做,而且耕種亦不易維生。可能由於該村地接海濱,通吐露港,所以海上交通尚算發達。據知戰前本區只有數間店鋪,更沒有墟集,所以村民多赴「大埔」趁墟,每月均有二至三次,而船隻全屬該村村民擁有,該等木船每次可供二至三十人乘搭,而在當時來說,一艘木船乃相當於現今的一輛汽車,時該村共有此類木船四艘。
傳說該村祖先也是乘船南來的,同船的還有「九肚」羅姓太公及西貢「孟公屋」馮氏太公,期間在海上遇上颶風,一片混亂之際,令三姓人家之祖先香爐亦出現混淆,不知那個香爐是那姓人家祖先,於是為免日後關係更為紊亂,乃協議三姓人家互不通婚,至現在,「大水坑」村人仍沿守此一傳統規條。
以往若遇婚姻嫁娶,若取陸路,實相當費時,加上地接沙田海,故不用花轎而採用木船。即使戰後,當沙田建立墟市時,村民亦乘木船前往趁墟。在該村張氏祠堂門前,擺放看一磚銅製的大炮,雖然現已棄置不用,但是昔是每逢農曆正月初二,村民必鳴炮三響,以示慶祝。